招商证券张夏：需关注节后密集披露的三季报业绩预告情况

随着上市公司三季报预告披露逐步增多，业绩预期向好的品种成为市场关注焦点。《证券日报》记者根据同花顺数据统计发现，截至9月25日收盘，共有38家电子行业上市公司披露了2020年三季报业绩预告，业绩预喜公司共有23家，占比60.53%，位居申万一级行业前列。

对此，招商证券首席策略分析师张夏在接受《证券日报》记者采访时表示，随着海外资金配置A股的规模越来越大，A股和全球市场的联动性更强，节前减仓避险和节后加仓的特征更加明显。由此看来，当前处于从流动性驱动到经济基本面驱动阶段，估值性价比将成为市场考量的重要因素，而三季报业绩预告将对估值合理且业绩改善的领域形成正面催化，因此需关注节后密集披露的三季报业绩预告情况，尤其是2020年三季报业绩预期向好的电子龙头股值得期待。

与此同时，接受采访的华辉创富投资总经理袁华明也给予了乐观的看法。袁华明对《证券日报》记者表示，“即便有疫情冲击，电子行业大体延续了2019年以来的景气度持续提升态势。5G、消费电子和半导体等细分领域企业，特别是龙头企业在国产替代、产业和资本市场政策引导支持、升级消费周期等多因素带动下经营表现突出，相当多品种的三季报值得期待。”

记者进一步统计发现，上述23家业绩预喜公司中，9家公司2020年前三季度净利润有望同比翻番。*ST奋达预计2020年前三季度净利润同比增长居首，达到790.39%，得润电子、大立科技、思瑞浦、高德红外等4家公司均预计报告期内净利润同比增长在200%以上，天津普林、三利谱、长盈精密、漫步者等4家公司报告期内净利润也均有望同比翻番。此外，维科技术、*ST华映、*ST雪莱等3家公司报告期内业绩也均有望扭亏为盈。

“疫情不改景气逻辑，电子行业基本面盈利逐步回暖。”万和证券行业首席分析师沈彦东在最新研报中如此表述。沈彦东认为，“2020年上半年电子行业合计实现营业收入为10073.25亿元，同比增长2.88%;净利润为466.64亿元，同比增长13.79%。随着疫情的缓解，短期疫情冲击不改长期景气逻辑，展望四季度，苹果即将发布新机，有望激发5G换机需求，电子行业有望延续上涨态势。”

可以看到，尽管上述23只三季报预喜股月内股价表现分化较大，但仍有6只预喜股期间股价实现上涨。除9月份上市新股立昂微、思瑞浦表现强势外，*ST华映、奥海科技、长盈精密、立讯精密等4只三季报预喜股月内股价也实现上涨，累计涨幅分别为3.98%、3.65%、1.03%、0.36%。

在业绩逐步向好的支撑下，上述23只三季报预喜股中，思瑞浦、蓝特光学、得润电子、杰美特、漫步者等5只电子股月内备受融资客的青睐，合计融资净买入额达2.20亿元，后市表现值得关注。

对于板块的投资机会方面，私募排排网资深研究员刘有华对《证券日报》记者表示，“电子信息行业今年以来是受疫情影响较小的行业，虽然整体业绩增速有所放缓，但是依然取得了正增长。在某些细分领域，部分上市公司的业绩反而迎来了大爆发。随着5G网络建设的加快，通信设备制造业增速明显加快。所以对于四季度，这个发展趋势，仍将大概率得到延续，建议重点关注电子信息行业中5G通信产业链上的龙头股。”

袁华明进一步认为，“7月份触及今年以来的高点以后，电子板块整体处于震荡下行探底的走势，部分个股跌幅还比较大。但从国内外经济发展情况、投资者情绪和风险偏好变化、可能的政策利好等多方面因素来看，10月份包括电子行业在内的调整充分板块有借助基本面利好重拾升势的可能性。投资者可以重点关注三季报预告或三季报基本面好转态势明确，近期调整比较充分的细分行业龙头品种。”

表：已披露三季报预告实现业绩预喜的电子股一览

制表：任世碧

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